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發(fā)表于 : 2016年10月26日
2016年10月26日，由上海對沖基金園區(qū)主辦的2016第三屆中國北外灘對沖基金峰會今日在黃浦江畔隆重舉行。歌斐資產公開市場董事總經理郭弘仁、公開市場研究總監(jiān)王玲、FOF（母基金）基金董事總經理寧冬莉出席本次峰會發(fā)表主題演講及參與圓桌討論。
歌斐資產看好8000億規(guī)模的公募FOF市場
郭弘仁在題為《圍繞宏觀資產配置下的FOF投資機遇與挑戰(zhàn)》的主題演講中表示：
當前，全球經濟增速放緩，風險資產、匯率波動加劇，全球資產輪動加快，投資者需要系好“安全帶”，降低大類資產配置的相關性，尋求各類資產配置“性價比”的最優(yōu)平衡。
而FOF，作為一種波動性可控、收益率有吸引力的資產配置工具，正經歷蓬勃發(fā)展。
數據顯示，美國作為全球公募FOF市場的領先者，FOF 管理規(guī)模、凈現金流（億美元）及數量逐年上升。截止2015年底，美國已有1404只FOF基金，資產規(guī)模達到1.72億美元，占基金公司規(guī)模的10%。
美國公募FOF在上世紀90年代后得到迅速發(fā)展主要得益于：公募基金規(guī)模的不斷擴大、投資者選擇單只基金的難度增加導致資產配置需求擴大，以及養(yǎng)老金制度的完善為公募FOF產品大爆發(fā)奠定了基礎。
回看國內，近年來我國公募基金規(guī)模和數量都呈現爆發(fā)式增長，截至2016年10月17日，共有3380只公募基金，資產凈值達到82508億元。按照美國公募FOF占公募基金規(guī)模比重的10%來估算，國內公募FOF規(guī)模將達到8000億左右。
歌斐資產，作為諾亞財富集團專業(yè)的資產配置平臺，近年來的發(fā)展速度和行業(yè)影響力已經不容小覷。截止2016年二季度，歌斐資產管理規(guī)模已超1012億元人民幣，旗下產品覆蓋了公開市場投資、私募股權投資、房地產基金投資、全權委托及其他另類投資等全市場、全品類投資品種。所有投資條線都以母基金為產品特色，不斷創(chuàng)新。
據介紹，歌斐資產公開市場投資團隊自2014年成立以來，已經成立了對沖母基金、量化母基金、公募母基金、定制型MOM、現金管理類固定收益五大產品線，資產管理規(guī)模達106億元人民幣。
作為歌斐資產公募母基金的負責人，郭弘仁表示：“歌斐公募FOF的核心投資理念，是通過大類資產配置并精選公募基金，在中長期能夠幫助客戶創(chuàng)造較好的收益。而強大的投研團隊、組合配置能力、在FOF領域先行探索經驗豐富，是歌斐資產公募FOF基金的核心優(yōu)勢。
關于FOF進軍公募市場帶來的影響和沖擊，王玲分享到，在全球經濟形勢放緩、市場持續(xù)波動、收益率不斷下行的過程中，對于個人投資者的宏觀資產配置能力、優(yōu)選公募基金管理人的能力要求越來越高。雖然公募FOF因為缺乏業(yè)績鎖定期，在某種程度上是難于私募FOF的投資的，但是更適合在投資起點金額上更為分散的投資人?？次鞣匠墒焓袌?，美國退休金401K極大推動了公募FOF的發(fā)展。在中國，隨著養(yǎng)老金、險資的逐漸入場，中國的公募FOF方興未艾，市場發(fā)展?jié)摿薮?，更是個人投資者非常好的投資選擇。
10年之間A股投資從“黃金時代”到“淘金時代”
去年在股災和熔斷中很受傷的個人投資者，現在應該對投資有怎樣的選擇和期待呢？寧冬莉則在圓桌論壇中和現場嘉賓分享了一個值得注意的現象：“10年前的市場環(huán)境對于投資人來講，股票的同質性和相關性大，只是賺多賺少的問題。10年后，市場化程度完全不同，基金與基金之間，股票與股票之間，策略和策略之間，收益率千差萬別。A股投資已經從‘黃金時代’來到了‘淘金時代’，對個人投資者的知識結構、市場的認知程度的要求已經完全不同，散戶要和專業(yè)選手競賽并且跑贏指數太難了。而FOF投資是個人投資者把錢交給專業(yè)機構去篩選管理者。從資產配置角度來看，A股依然是非常具有投資價值的資產類別，FOF依然是一片藍海。而投資，就是一個發(fā)現、認知自我的過程，需要耐心等待成長?！?/span>
